上週聽了三家投信投顧來講展望，先做個簡略的整理。
保誠認為以台股來說
第一季樂觀，第二季下跌，第三季打底，
第四季上升為了明年的樂觀行情鋪路，
目前銀行通路普遍搶短，也就是說波段大約切5~8%就收，
跟過去比起來搶得非常短。
歐美市場有兩大不確定因素
1.政府紓困基金何時退場?
2.政府貨幣政策何時緊縮?
目前美國的失業率大約10%
雖然有下降的趨勢，但是依然偏高，
建議指數跌到季線就可進場，而若是跌到半年線則可大買，
未來挑選市場將會以"有沒有內需?"來作為主要的觀察指標。
以觀察市場來看，若以美國為例，
觀察一個國家貨幣型基金的走勢將可看出市場的反應，
美元指數今日來到78.28，由於美國利率低，
所以目前的趨勢就是借美元來投資，美元指數已經漲到78，
代表銀根變得緊縮，新興市場將反彈，
相對的，若是今天觀察的是中國市場，
那麼要看的就是中國的國企股了。
保誠其實是在主推他們家那隻民生基礎建設基金，
他們的立論是:中國將建42條高速鐵路，將在2012年完工，
而中國早已開始向巴西購買鐵礦砂，
這一點值得去觀察波羅的海指數，誠如前面提到的，
有沒有內需會變得很重要，中國的內需強勁，
所以其實我還是很看好中國，加上今天晚上的文茜世界週報，
已將將我對於中國的印象徹底顛覆了。
中國將要從一隻世界最大的"黑貓"轉型成世界最大的"綠貓"
諸如"碳匯""智慧電表""人工植林......等等"
中國去年是世界人工植林數最多的國家，
連鄉下的農民都將碳匯掛在嘴上了，未來中國將發展綠色經濟，
而日漸淘汰煤礦業等等碳排過高的產業，
未來世界聯盟將會對國家徵收碳匯，
也就是說碳足跡越深的國家，被收取的稅將會越多。
中國的想法很簡單，既然都要被抽稅，不如自己先一步徵收，
把這些稅收留在國內，更近一步的，將國內所有公交車都換成電動車，
藉此扶植這個產業，我們不得不佩服共產國家的執行力，
所以中國未來將會是一個能夠期待的市場，
但是未來這個產業值得注意的一點，
綠能產業是否能與傳統產業結合?
如若不然，那這個產業在中國也終將泡沫化，
這個觀點很有意思。
雖然前一陣子中國政府提升存款利率兩碼，
貝萊德的經理人認為"中國此次提升存款準備率的手法，
並不是一個緊縮性的貨幣政策，相反的，
是在為過熱的市場先做一個軟著陸"
假設提升的是利率，那才會是一個硬著陸，股市將會大跌，
貝萊德的觀點十分有趣，他們從去年九月開始減碼中國，
他們認為中國雖然是一個值得關注的市場，但卻是短空長多，
想要投資中國的效益不見得要直接投資中國本土，
貝萊德轉而投資巴西，台灣，韓國......這些與中國正相關的市場。
中國為了發展基礎建設，勢必要向巴西購買鐵礦砂，
而巴西本身就是一個有趣的市場，她的出口只佔GDP的15%，
巴西也是目前就業率少數幾個上升的國家，
在本益比上來看，中國的本益比約在14，巴西12，南韓10，而阿聯更只有7，所以貝萊德世界礦業，投資
的就是這幾個國家。
他們看好中國的產能利用率提高，而經濟成長大國勢必要囤積原物料，
在這些議題當中我覺有最有趣的，
哪一種原物料是供給成長限制最多的?
目前看來除了很值得關切的鋼鐵物料之外，
銅的現貨與期貨都是上漲的趨勢。
下一個功課就是研究銅為什麼會漲?
銅能做為什麼用?
瑞銀的分析頗為精闢，下回再整理。
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